一系列數(shù)據(jù)表明，保險業(yè)“減脂增肌”攻堅戰(zhàn)取得階段性成果：保費收入逐月改善跡象明顯，在價值轉型中實現(xiàn)提質(zhì)增效與結構優(yōu)化。然而，在行業(yè)由外延式擴張向內(nèi)生性增長逐步轉化的同時，也面臨著更趨復雜的內(nèi)外部新風險。
上海證券報記者獨家獲悉，為進一步加強風險防范和預警，監(jiān)管部門近日下發(fā)通知，要求各保險公司在2018年第四季度償付能力數(shù)據(jù)的基礎上，在六類壓力情景下分別測算該季度的償付能力相關指標。
隨著保險業(yè)新監(jiān)管體系“償二代”制度的全面實施，作為金融風險管理的重要工具，壓力測試漸成監(jiān)管部門管控保險市場的重要舉措之一。
壓力測試是底線思維方式
作為風險防范的“牛鼻子”，償付能力充足率是近年來保險監(jiān)管的核心。作為負債型行業(yè)，保險業(yè)的償付能力充足率形同于銀行業(yè)的資本充足率，代表了保險公司對負債的最后償還能力。
據(jù)知情人士透露，在“償二代”下，壓力測試是指保險公司在各種壓力情景下對其未來一段時間內(nèi)償付能力充足率狀況的預測和評價，旨在識別和預警導致償付能力充足率不達標的主要風險因素，及時采取相應的管理和監(jiān)管措施，預防償付能力充足率不達標情況的發(fā)生。簡而言之，就是在可能最壞的情境下，保險公司出現(xiàn)償付能力危機的可能性及需要應對的措施。
業(yè)內(nèi)專家認為，我國保險業(yè)正處于發(fā)展時期，從防范化解金融風險及其傳染性的角度和高度出發(fā)，制定風險導向的“償二代”，本身就是底線思維的實踐。壓力測試更是底線思維方式里的底線考量，揭示了在未來有可能發(fā)生的重大不利影響下，保險公司面臨的償付能力和流動性危機，便于及時采取措施，防患于未然。
六類壓力情景測試
據(jù)收到通知的保險公司人士透露，此次六類壓力情景均與保險公司的業(yè)務息息相關。包括：權益類資產(chǎn)下跌情景、交易對手違約情景、利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率上升情景和賠付率惡化情景。其中，在每一類壓力情景下，分別根據(jù)壓力的不同程度，對綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率進行測算。
比如，權益類資產(chǎn)下跌情景包括兩類：公司持有的境內(nèi)的上市普通股票、股票基金、混合基金和可轉債認可價值下降20%，導致認可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。第二種壓力情景強度較大，是下降40%，導致認可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。
在交易對手違約情景方面也設置了兩類情景，即認可資產(chǎn)的信用評級低于AA級或無評級的項目中，假設交易對手違約風險暴露前三大的交易對手在2018年第四季度發(fā)生違約，產(chǎn)生相當于其對應資產(chǎn)賬面價值20%或40%的損失，導致認可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。
其中，人身險公司和經(jīng)營長期人身險業(yè)務的再保險公司還需要測算利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景和退保率上升情景。比如，利率下降情景，主要是假定750天移動平均國債收益率曲線比基礎情景平行下移10BP或30BP，導致準備金和最低資本發(fā)生變化。
財產(chǎn)險公司和經(jīng)營財產(chǎn)險業(yè)務的再保險公司需要測算的是賠付率惡化情景，需考慮綜合成本率上升可能導致的保費風險最低資本上升。假定公司2018年第四季度車險綜合賠付率上升10個百分點，同時保證保險業(yè)務在2018年第四季度額外產(chǎn)生第四季度末有效業(yè)務再保后保險金額的2%的再保后已決賠付支出，導致實際資本和最低資本發(fā)生變化。
業(yè)內(nèi)人士表示，“償二代”為保險公司開展壓力測試提供了行業(yè)標準和指引，保險業(yè)對壓力測試的運用將更加深入，保險業(yè)的壓力測試時代正在到來。在此過程中，保險公司應高度重視壓力測試在風險管理中的重要作用，養(yǎng)成壓力測試習慣，要根據(jù)公司業(yè)務類型和結構類型等因素，加大壓力測試的頻度和范圍。
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